申银万国期货-品种策略日报：油脂-220801

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　　油脂：周五夜盘继续上涨，外盘原油突破100美元/桶后回落。印尼船运不足，国内近月棕榈油到港偏少。国内大豆到港逐步减少，豆油去库存，油脂低库存，高基差，临近交割月，期现回归，外加美联储加息落地。但是印尼国内散装食用油将要跌至控价目标，后续可能取消DMO，放开出口。市场预估国内8月中下旬棕榈油到港60万吨，叠加菜油抛储消息，不利于油脂月间正套走势。
　　豆菜粕：周五夜盘收涨。天气炒作再起，美联储加息落地，内外盘开启反弹。上周美豆旧作洗船，新作出口好转。鉴于后续天气不佳，机构下调美豆单产预期。国内进口大豆盘面压榨亏损较多，买船进度慢，后续到港逐步减少，豆粕将开启去库存阶段，现货基差处于历史高位，且临近交割月，盘面暂时走势偏强，豆粕91月差仍处于正套走势，关注后续美主产区天气情况。