美尔雅期货-黄金期权月报：黄金价格企稳反弹，隐含波动率震荡走低-220801

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　　标的分析: 7月最后一周，COMEX金连续第二周上涨，涨幅约为3.33%。相应地，上周美元指数连续第二周下跌，跌幅约0.70%，低点为105.531。美联储在为期两天的FOMC货币政策会议后向外界宣布加息75个基点，这是今年连续第二次大幅加息75个基点，符合市场预期。此前由于6月份CP|数据显示同比涨幅高达9.1%，炽热的数据让市场一度认为美联储7月会议上加息100个基点的概率非常高，好在美联储官员及时发表讲话为此加息预期降温，重新将加息预期转向了75个基点，因此本次加息早已被市场消化。自今年3月以来，美联储将联邦基金利率总共上调225个基点。
　　期权策略:期权隐含波动率7月震荡运行为主，临近月末有所走低。主力AU2210合约隐波率月末值16.28%，较前值17.29%小幅减小，AU2212隐含波动率环比小幅增加;美联储议息会议基本符合预期，美元指数回落，金价短期或企稳反弹，但反弹力度和幅度可能有限，黄金期权操作方面，建议投资者短期可择机在金价回调时卖出看跌期权，波动率策略建议卖出宽跨式组合做空波动率。