开源证券-金融工程定期：港股通量化30组合月报，7月组合超额收益3.2%，8月持仓偏价值-220801

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　　港股市场7月概览：港股市场下行，成交活跃度显著下降
　　受制于美国通胀居高不下，美联储继续加息，海外流动性面临紧缩，部分海外经济指标走弱，7月港股市场再度受到回调。恒生指数与恒生科技指数分别下跌7.79%和11.07%。
　　美元兑港币持续升值。2022年以来，受到美元加息影响，新兴市场货币普遍存在大幅贬值现象。截至7月29日汇率已达到7.85关口。
　　港股市场成交活跃度显著下降。7月港股日均成交额808.79亿港元，较6月日均成交额1184.66亿港元下降了31.73%，港股通成分股日均成交额675.62亿港元，较6月日均成交额973.42亿港元下降了30.59%。
　　港股通成分股资金流分析：南下资金连续8个月净流入
　　7月南下资金小幅净流入。7月总计净流入20.15亿港元，相较6月的533.88亿港元有所回落。但从2021年12月以来已连续8个月保持高净流入趋势。
　　南下资金：净流入占比较高的行业为电力设备、有色金属、房地产、社会服务，净流出占比较高的行业为食品饮料、轻工制造、汽车、煤炭。
　　银行系：净流入占比较高的行业为汽车、医药生物、机械设备、通信，净流出占比较高的行业为综合、社会服务、钢铁、电力设备。
　　券商系：净流入占比较高的行业为商贸零售、综合、传媒、汽车，净流出占比较高的行业为食品饮料、机械设备、纺织服饰、环保。
　　南下资金净流入占比居前的十只个股平均收益率2.37%，银行系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-15.74%，券商系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-16.60%。
　　港股通量化30组合的7月绩效：组合超额收益率3.2%
　　在前期报告《港股优选：技术面、资金面、基本面》中，我们详细介绍了在港股通样本股中适用的各个因子，从结果上看在港股通成分中分组表现优异。为了跟踪多头组合的月度表现，我们在每月底对分数最高的前30只个股按照等权的方式构建港股通量化30组合。
　　2022年7月，港股通量化30组合的收益率为-6.24%，恒生指数的收益率为-7.79%，恒生科技指数的收益率为-11.07%，组合超额收益率3.19%。
　　从全区间来看（2015.1~2022.7），港股通量化30组合的年化收益率10.6%（基准为1.6%），收益波动比0.55（基准为0.08）。
　　港股通量化30组合的8月持仓
　　2022年8月的港股通量化30组合见正文明细。整体有色、交运、食品饮料等占比相对较高。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。