东方证券-金融工程：分红对期指的影响-220731

《东方证券-金融工程：分红对期指的影响-220731（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-金融工程：分红对期指的影响-220731（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　研究结论
　　上市公司已逐步公布分红信息。截止7月29日，上证50成分股中有43家实施，有7家股东大会通过；沪深300成分股中有245家实施，有55家股东大会通过；中证500成分股中有398家实施，有100家股东大会通过，1家未公告，1家未通过；中证1000成分股中有731家实施，有268家股东大会通过，1家发布董事会预案。
　　根据我们的最新预测模型，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数8月合约的分红点数分别为3.58、8.22、8.57、7.77。若考虑空头对冲并持有股指期货合约到期，年化基差率即反映了持有至到期的对冲成本。上证50、沪深300、中证500指数、中证1000的8月合约的年化对冲成本（剔除分红，按365天计算）分别为2.46%、3.95%、8.38%、5.54%。
　　根据最新的年报和分红预案信息，我们预测分红对股指期货各合约的剩余影响如下：
　　如需了解指数各成分股的分红预测明细，以及分红具体预测方法，请与报告联系人联系。
　　风险提示
　　我们对分红的预测基于一系列的合理假设。如果市场环境发生突变，例如分红率发生大的变化，那么预测结果可能与实际分红有差异。