平安证券-医药生物行业周报：深圳发改委印发《措施》，鼓励康复与医美行业的发展-220731

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　　平安观点：
　　行业观点：深圳发改委印发《措施》，鼓励康复与医美行业的发展。7月26日，深圳发改委印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，提出了一系列鼓励康复、医美行业发展的策略。
　　《措施》提出，要支持康复辅具创新开发、打造智能康复辅具产业基地、打造养老服务产业生态、支持养老机构建设。关于养老机构的建设，《措施》指出要推动医养结合，支持规模较大的养老机构举办主体依法依规设置医疗机构，符合要求的纳入医保定点范围。鼓励医疗机构与养老机构开展协议合作，提供医疗救治、康复护理、生活照料等服务。随着这些政策与措施的落地，我国康复医疗服务、器械、耗材等，都有望实现加速发展。
　　《措施》还指出要支持电子类医疗美容产品、支持生物类医疗美容产品、支持口腔特色产品、支持医疗美容服务行业。2022年随着更多细则、标准制定等文件落地，医美行业逐渐从“整治”转向合规化发展。我们认为在监管护航及产业支持政策下，国内医美行业有望加速迎来健康发展。
　　投资策略：主线一：新冠口服药相关产业链，日内瓦药品专利池组织（MPP）先后宣布授权国内8家药企生产辉瑞与默克的新冠特效药，相关新冠药生产及产业链企业的业绩表现有望受益，建议关注：华海药业、普洛药业、复星药业、九洲药业、凯莱英、博腾股份、药明康德、华软科技、金城医药、歌礼制药和海辰药业等。主线二：中医药板块，重磅支持政策不断，政策落地提升信心。品牌OTC中药具有自主定价权，其它中成药集采降价温和，板块整体估值性价比高，建议关注：昆药集团、固生堂、以岭药业。主线三：创新产业链，CXO维持高景气度且估值触底，结合估值以及政策、资金因素，我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，建议关注：凯莱英、博腾股份、药石科技。主线四：在上述三条主线外，还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道：包括特色原料药、制剂出口与核医学等。建议关注：司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、健友股份、普利制药、远大医药。
　　行业要闻荟萃：1）国家药监局附条件批准真实生物的阿兹夫定片用于新冠肺炎成年患者的新适应症注册申请；2）强生EGFR/MET双特异性抗体疗法Rybrevant治疗非小细胞癌1b/2期临床试验结果优异；3）Arcutis公司银屑病治疗新药Zoryve获批在美上市；4）GSK药品Benlysta获FDA批准扩展适应症，用于治疗红斑狼疮性肾炎。
　　行情回顾：上周A股医药板块下跌3.77%，同期沪深300指数下跌1.61%，医药行业在28个行业中涨跌幅排名第28位。上周H股医药板块下跌5.33%，同期恒生综指下跌2.57%，医药行业在11个行业中涨跌幅排名第10位。
　　风险提示：1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。