华泰期货-量化专题报告：基金对冲新工具-220729

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　　事件
　　在《华泰期货量化专题：主动公募与股指期货的相遇》中我们介绍到，筛选主动基金构建基金组合，并辅以股指期货IF对冲，效果良好。在中证1000股指期货IM上市后，基金对冲又增添了新的工具。我们推荐以下两种基金组合对冲方式：
　　1.相关性选基并对冲
　　2.行业中性选基并对冲
　　两种方式在使用中证1000股指期货对冲后，表现均较好。特别的，投资者可以根据自身风险偏好选择各方案中最匹配的收益风险方案。
　　其中相关性方法更适合投资者对于主动基金的投资风格较为熟悉，利用适当放宽其它约束，追求更高收益；而行业中性方法更适合投资者对主动基金投资风格把握不明确时，依赖刚性的基金行业主题投资限制来匹配中证1000指数，从而对冲后获得更好的回报。