天风证券-行业景气度跟踪月报-220729

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　　行业历史盈利跟踪
　　在每周末计算各中信二级行业的ROETTM及当前值在过去一年内、十年内所处的分位数。
　　目前，专用机械、电信运营Ⅱ、煤炭开采洗选的ROETTM处于过去一年的高点，轻工制造、建材、房地产开发和运营的ROETTM处于过去一年的低点。煤炭开采洗选、稀有金属、半导体的ROETTM处于过去十年的高点，房地产开发和运营、畜牧业、发电及电网的ROETTM处于过去十年的低点。
　　行业景气度跟踪
　　在每周末计算各中信行业的预期ROE增速、预期营业收入增速，通过比较其与上季度的预期增速的差别，衡量行业景气度的变化。
　　目前，从预期ROE增速来看，稀有金属、石油开采Ⅱ、畜牧业行业的景气度较高，光学光电、石油化工、旅游及休闲行业的景气度较低。从相对历史增速来看，轻工制造、商贸零售、电气设备行业处于较高水平，光学光电、旅游及休闲、房地产开发和运营行业处于较低水平。
　　从预期营业收入增速来看，新能源动力系统、石油开采Ⅱ、稀有金属行业的景气度较高，钢铁、电信运营Ⅱ、旅游及休闲行业的景气度较低。从相对历史增速来看，专用机械、电气设备、新能源动力系统行业处于较高水平，光学光电、食品、钢铁行业处于较低水平。
　　风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。