西南证券-基金季度报告：2022Q2主动权益基金业绩评价与持仓分析-220728

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　　摘要西南证券研究发展中心
　　本报告从基金新发概况、业绩评价、持仓分析三个方面对主动权益基金在2022Q2的业绩表现和持仓分析进行总结。
　　1、基金新发概况。截至2022年7月25日数据显示，2022年二季度新成立主动权益基金74只，共223.3亿元规模。其中普通型股票5只，基金规模共11.33亿元；偏股混合型基金69只，基金规模共211.97亿元。2022年二季度新成立主动权益基金数量和规模较一季度出现大幅的下降。
　　2、基金业绩评价。本文从基金收益能力、风险水平、风险调整收益和业绩稳定性四个方面对基金2022.04.01-2022.07.25期间业绩进行评价。
　　收益能力，绝对收益率排名前3的基金为：刘昇管理的汇添富盈鑫灵活配置A、杨超管理的金信转型创新成长、赖中立和李威管理的汇添富优选回报A，绝对收益率分别为40.23%、37.92%、32.31%。汇添富盈鑫灵活配置A基金较为偏好中游制造板块，具体配置在电力设备行业，配置比例为61.84%。金信转型创新成长基金较为偏好消费板块，具体配置在汽车行业，配置比例为37.60%。
　　风险水平，绝对收益率排名第7的长安宏观策略基金，其风险调整收益率表现优秀且风险水平相对较低，波动率最低，最大回撤最小13.38%；在95%的置信水平下，下一天该基金的最大亏损不会超过-3.29%。
　　3、基金整体持仓分析。2022Q2主动权益基金加仓消费、中游制造和上游周期板块，减持科技、金融地产、综合板块。消费和中游制造板块配置比例处于历史高位，处于2010年以来98%分位数和82%分位数。
　　电力设备、食品饮料、医药生物、电子、有色金属行业的基金配置比例较高，分别为19.21%、13.96%、11.30%、8.51%、4.95%。环比变换增持前5的行业为食品饮料、电力设备、汽车、社会服务、有色金属行业，减持前5的行业为电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔行业。电子行业配置比例处于2010年以来22%分位数处；电力设备、有色金属行业处于2010年以来98%分位数。
　　前10大重仓股为贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、药明康德、泸州老窖、比亚迪、美团-W、山西汾酒和亿纬锂能。环比变换减仓的股票为宁德时代和药明康德，其余股票环比加仓。