川财证券-研究所晨报-220729

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　　每日热点
　　习近平：7月28日晚应约同美国总统拜登通电话
　　政治局：宏观政策要在扩大需求上积极作为
　　深交所：将推动更多低碳领域基础设施REITs发行上市
　　川财观点
　　宏观：习近平强调，宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币政策要有效弥补社会需求不足，保持流动性合理充裕。要提高产业链供应链稳定性和国际竞争力，优化国内产业链布局。要落实国家总体安全观，强化粮食安全保障，提升能源资源供应保障能力，保持金融市场总体稳定。要以改革开放为经济发展增动力。要扎实做好民生保障工作，着力保障困难群众基本生活，做好高校毕业生就业工作。
　　策略：昨日上证指数小幅上涨，创业板指小幅回落，北向资金净流入27.33亿元。海外方面，美联储宣布上调联邦基金利率75个基点至2.25%-2.5%区间，加息符合市场预期，大宗商品价格、美股均出现较大反弹。国内方面，随着美联储加息落地、中报披露结束，不确定因素下降，市场有望延续回暖。此外，昨日政治局会议会议继续“要保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金”，下半年预计流动性整体充裕。建议关注业绩存在改善预期、板块处于相对低位的电力产业链、消费、农业、军工等方向。
　　研究报告
　　《金开新能（600821）：装机容量快速扩张保障公司业绩增长》：“双碳”目标对我国电力结构优化转型提出的新的要求，风光装机有望维持快速增长。随着新能源装机的高速增长以及平价项目占比越来越高，存量补贴款拖欠的影响将会越来越小，且存量补贴款的问题有望逐步得到政策的重视和改善。
　　公司背靠天津国资委与国开行，股东实力强劲，品牌优势较强。公司通过增发积极引入三峡资本、金风资本、特变电工等产业资本，实现股东结构优化。公司已逐步搭建起广泛的间接融资渠道，可较为充分地保障整体资金链畅通，并有效降低融资成本。公司持续通过自主开发及对外收购光伏、风电项目，实现了并网装机容量的快速扩张，2021新增并网装机3122兆瓦，同比增加63%。此外，公司积极拓展储能、氢能、电力交易、增量配网等多种形式的能源延伸服务。
　　风险提示：市场复苏较慢、通胀上行压力持续、科技创新不及预期、市场竞争加剧。