华泰期货-黑色商品日报：建材需求提升，社库下降明显-220728

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（以下内容从华泰期货《黑色商品日报：建材需求提升，社库下降明显》研报附件原文摘录）
　　钢材： 建材需求提升， 社库下降明显 　　逻辑和观点： 　　昨日市场维持震荡上行走势。 螺纹主力合约 2210 收盘 3916 元/吨， 涨幅 1.69%； 热卷主力合约 2210 收盘 3874 元/吨， 涨幅 0.75%。 全国建材成交 15.59 万吨。 期货端低开高走，市场信心恢复， 钢材报价开始上升， 下游建材需求明显提升， 社库厂库双双下降。 但长远看受疫情和房地产行业下行的影响， 终端需求释放有限， 整体成交一般。 叠加国际形势特别是美联储的加息影响， 短期对建材现货价格形成一定压力。 近日全国 30 家钢厂分析行业形势， 部署下半年工作， 普遍表明要共渡难关。 　　总体来看： 宏观政策的刺激加上钢材持续去库， 市场出现反弹。 回到钢材基本面来看，在钢铁产业整体亏损的背景之下， 成材在传统淡季表现出来了去库的韧性， 而消费端也出现微量上升， 且伴随行业的严重亏损， 行业上下游的主动去库也将维持。 因此我们可以继续关注短期的反弹行情， 同时维持做多钢厂利润的策略。 　　策略： 　　单边： 无 　　跨期： 无 　　跨品种： 多钢厂利润 　　期现： 无 　　期权： 无 　　关注及风险点： 　　压产政策的落地情况、 国内经济及地产情况、 外围市场影响等。 　　铁矿： 反弹趋缓， 关注钢厂复产情况 　　逻辑和观点： 　　昨日铁矿主力合约 2209 震荡收于 744.5 元/吨， 涨幅 2.41%。 现货方面， 进口铁矿港口现货涨跌互现。 青岛港 PB 粉 750 跌 1， 超特粉 619 跌 4。 昨日主港铁矿累计成交 56.8万吨， 环比下降 40.4%。 随着钢厂利润修复， 钢厂存在复产补库需求， 铁矿迎来阶段性反弹上涨， 但上涨持续性仍需关注钢厂复产情况以及终端需求表现。 　　整体来看， 钢厂主被动减产下， 钢厂日均铁水产量大降， 制约铁矿石消费。 铁矿价格经过快速下跌后， 已释放部分供需的风险， 继续下跌将触及部分非主流矿成本， 从而对铁矿形成一定支撑。 下半年铁矿将延续供需双弱格局， 价格上呈现多空交织宽幅震荡格局，短期维持做多钢厂利润的观点不变。 　　策略： 　　单边： 中性 　　跨期： 无 　　跨品种： 做多钢厂利润 　　期现： 无 　　期权： 无 　　关注及风险点： 重点关注政策对市场的干预， 疫情发展， 俄乌局势， 海运费上涨风险等。 　　双焦： 焦钢企业僵持， 多空博弈剧烈 　　逻辑和观点： 　　焦炭方面： 昨日焦炭期货 09 合约减量增仓 V 型反弹， 收于 2685.5 元/吨， 上涨 10 元/吨， 涨幅 0.37%。 日照港准一级焦炭报 2450 元/吨， 环比持平。 焦企四轮提降落地后，焦钢博弈僵持。 供应端减量明显， 需求端钢厂采购谨慎， 库存可用天数微增。 若后续钢厂出现复产补库， 价格或将持续反弹。 　　焦煤方面： 昨日焦煤期货 09 合约缩量减仓震荡， 收于 1987 元/吨， 上涨 9.5 元/吨， 涨幅 0.48%。 S0.7 G75 主焦（蒙煤） 沙河驿折算仓单成本报 2044 元/吨。 供应端内矿降，蒙煤持续增加。 需求端受到焦化开工低位压制。 上游煤矿库存高于下游， 累库情况不及预期。 焦煤整体供需两弱， 关注下游高炉钢厂的利润修复及对原材料补库的情况。 　　策略： 　　焦炭方面： 中性 　　焦煤方面： 中性 　　跨品种： 多钢厂利润 　　期现： 无 　　期权： 无 　　关注及风险点： 　　下游补库情况， 钢厂利润情况及宏观经济情况等