国元国际-首程控股-0697.HK-即时点评：业务面与政策面双发力，H1业绩超预期-220728

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　　事件：
　　公司2022年7月27日发布公告：2022年H1将录得公司拥有人应占溢利不低于5.80亿港元，与去年同期公司拥有人应占亏损13.95亿港元相比，业绩转亏为盈。
　　2022年上半年公司积极采取各项措施，缓冲新冠疫情带来的冲击。停车业务资产管理规模持续扩大，并且依托科技赋能，稳步提升资产运营效益，停车板块收入规模与盈利水平较去年同期显著改善。同时，在基础设施不动产基金管理业务的投资收益继续为公司贡献稳定丰厚的盈利。
　　点评观点：
　　1）H1录得不低于5.8亿港元净利润，超市场预期；
　　2）根据公告，公司Q1停车业务收入同比增40.4%，基金管理业务收入增171%。可见公司主营业务总体呈稳健快速增长态势；
　　3）随着6月份全国疫情管控措施逐步平稳，社会生产和消费有序恢复，社会停车位利用率料将持续改善，进一步助力公司停车业务健康发展；
　　4）6月份国常会指示要支持停车场建设，随后商务部等17部门发布《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》提出：推进城市停车设施建设，切实提升城市停车设施有效供给水平，加快应用新技术新模式，推动停车资源共享和供需匹配。公司有望从国家支持政策中获益，从而实现停车业务规模稳健快速发展；
　　5）我们认为公司停车主业处于外部环境改善和内生增长双轮驱动的上升通道中，公司在新能源领域的布局既能带来投资收益，又有助于提升公司估值，因而公司市值有望迎来戴维斯双击效应。