万联证券-汽车行业2022Q2基金持仓报告：基金持仓突破季度新高，对整车及优质零部件相对看好-220728

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　　基金对汽车行业持仓配置突破近2年来季度新高，略微处于超配状态。2022Q2公募基金对汽车行业的持仓总市值为1,069.1亿元，持仓市值占比4.01%，环比Q1季度提升1.35个百分点，公募基金对汽车行业配置比例位列申万31个一级行业排名第6位，相比Q1季度排名提升5位，按汽车行业自由流通市值占比衡量超低配情况来看，Q2季度公募基金对汽车行业略微超配0.07个百分点。
　　个股持仓相对集中，优质整车及细分领域头部零部件有所加仓。从公募机构对汽车行业个股持仓偏好情况来看，个股持仓相对集中，其中对第1重仓股比亚迪持仓市值约358.3亿元，占汽车行业的总配置比例约33.5%,第2至第5位重仓股分别为小康股份、福耀玻璃、长城汽车（HK）、赛轮轮胎等，分别持仓占汽车总配置比例约7.1%、4.7%、4.4%、4.4%。前30大重仓股中季度持股数量增加较多的个股分别为长安汽车、吉利汽车（HK）、长城汽车（HK）、广汽集团等，而对赛轮轮胎、比亚迪股份（HK）、中升控股（HK）等持股数量有所减少。
　　投资建议：受购置税减征及新能源汽车消费政策刺激下，国内汽车产销量有望明显回升，且国内疫情处于常态化防控中，在疫情不发生严重失控情况下，疫情对制造业影响明显减弱，叠加部分原材料价格出现下调，预计下半年汽车行业盈利将有望改善。从公募机构对行业配置情况来看，对优质整车和成长赛道的零部件相对看好，持仓配置也突破近2年季度新高，未来随着自主品牌持续崛起及电动智能技术的变革升级，行业成长性空间依然较大，因此建议配置优质整车及轻量化、电动化、智能化等高景气赛道的优质零部件公司。
　　风险因素：宏观经济增长不及预期，政策不及预期，传统汽车及新能源汽车销量不及预期，原材料价格波动风险，疫情扩散风险