兴证期货-有色金属日度报告-210714

《兴证期货-有色金属日度报告-210714（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴证期货-有色金属日度报告-210714（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

后市展望及策略建议兴证点铜：沪铜夜间偏震荡。

供应端，铜矿加工费TC自四月中旬以来连续13周回升，周环比回升0.83美元/吨至47.08美元/吨，铜矿偏紧问题逐步得到解决，铜矿端对铜价支撑逻辑弱化。

需求端，国内下游进入季节性淡季，下游各子行业中，除铜板带箔板块开工率高于往年，铜杆、铜管等领域表现相对较差，铜消费季节性转弱。

宏观层面，央行降准释放流动性。

综上，我们认为沪铜短期内金融属性偏强，中长期基本面边际转弱，铜价向下概率较大。

仅供参考。

兴证点铝：沪铝夜间偏震荡。

供给端，煤炭价格持续上涨导致电力供应不足，蒙西地区开始限电，345万吨/年的电解铝产能将受影响，电解铝供应收紧。

库存方面，本周一铝锭社会库存录得83.4万吨，较上周五下降2.4万吨。

需求端，当前铝下游消费有向淡季过渡减弱迹象，上周铝下游各领域开工率环比持平，铝锭出库量季节性回落。

综上，我们认为供给偏紧叠加宏观货币政策，沪铝短期内或将震荡偏强。

兴证点锌：沪锌夜间低开震荡。

外盘方面，LME锌下跌0.42%。

供给端，锌矿供给偏紧的情况略微缓解，国产锌矿加工费小幅上涨，叠加云南冶炼厂错峰用电限产措施结束，6月国内精炼锌产量为50.8万吨，环比上涨2.69%。

库存方面，本周一精炼锌社会库存录得10.67万吨，较上周五增加0.17万吨，库存拐点初现。

综上我们认为，由于宏观因素提振基本金属价格，锌价短期内或将震荡运行，但供需格局边际转弱，中长期仍将下行。

仅供参考。