海通国际-中国必需消费行业：HTI消费品成本指数，原材料价格继续回升，多数行业成本上行-220727

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　　本周HTI跟踪的六类消费品成本多数上涨，除啤酒及调味品现货有所下跌之外，其余行业较上周有所提升。其中方便面和乳饮料反弹程度最大。具体来看，本周包材涨跌互现，普遍涨幅大于跌幅。其中铝材现货与纸浆期货领涨，幅度超过5%，塑料期货、瓦楞纸现货、铝材期货分别上涨3.67%、1.91%、0.39%，玻璃价格继续走弱，现货/期货分别下跌1.71%/3.01%；直接原材料部分，同样涨多跌少，本周小麦期货领涨，幅度为4.79%，大豆、棕榈油期货涨幅超2%，鸡肉、棕榈油现货涨超1%，其余包括蔬菜、大米涨幅在1%以内，本周白糖领跌，幅度为2.44%，此外大豆现货、白糖现货跌幅在1%以内。能源价格方面，本周油价录得小幅回落，布油现货/期货分别下跌3.47%和2.75%。
　　啤酒：截至7月26日，成本现货指数较上周下降0.21%，期货指数较上周下降0.76%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.86%/2.31%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动13.85%/23.41%。本周啤酒成本继续回落，主要系受玻璃成本走弱影响，较去年同期已下降40%-50%。
　　调味品：成本现货指数较上周下降0.59%，期货指数较上周提升0.41%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.97%/4.29%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动0.57%/14.43%。本周调味品成本出现分化，主要为大豆现货期货涨跌不一，此外小麦、塑料期货大涨对期货成本亦有拉动作用。
　　乳制品：成本现货指数较上周提升0.03%，期货指数较上周提升0.53%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.71%/5.47%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.5%/6.98%。本周生鲜乳、大包粉和玉米价格保持稳定，豆粕价格小幅下降0.02元/KG，成本上行主要还是受到包材价格影响。
　　方便面：成本现货指数较上周提升0.37%，期货指数较上周提升2.66%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.1%/0.53%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动13.12%/1.41%。本周棕榈油止跌反弹，结合小麦期货价格大涨，带动方便面成本有所回升。
　　速冻食品：成本现货指数较上周提升0.27%，期货指数较上周提升0.98%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.12%/4.78%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动4.7%/4.87%。本周蔬菜价格结束快速上行，取而代之小麦和鸡肉价格涨幅较大，带动和周度成本小幅走高。
　　软饮料：成本现货指数较上周提升0.64%，期货指数较上周提升2.82%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.81%/6.23%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动9.24%/7.96%。本周纸价、塑料价格上涨，带动软饮料包材成本走高。
　　风险提示：国内疫情反复，原材料价格持续高位，地缘冲突加剧。