中邮证券-晨会纪要-210714

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宏观研究进出口连续13个月同比正增长！外贸延续高景气6月我国外贸进出口同比增长22%，自2020年6月份起连续第13个月实现同比正增长。

据海关统计，今年上半年我国货物贸易进出口总值18.07万亿元人民币，比去年同期增长27.1%。

其中，出口9.85万亿元，增长28.1%；进口8.22万亿元，增长25.9%。

与2019年同期相比，进出口、出口、进口分别增长22.8%、23.8%、21.7%。

海关总署同日公布数据显示，按人民币计价，6月我国出口同比增长20.2%，进口同比增长24.2%。

按美元计价，6月我国出口同比增长32.2%，进口同比增长36.7%。

从进出口主要商品来看，李魁文介绍，上半年，我国进口铁矿砂5.61亿吨，增加2.6%；天然气5981.9万吨，增加23.8%；大豆4895.5万吨，增加8.7%；玉米1530.2万吨，增加318.5%；小麦536.8万吨，增加60.1%。

同期，进口原油2.61亿吨，减少3%。

上半年，我国出口机电产品5.83万亿元，增长29.5%，占出口总值的59.2%，较去年同期提升0.6个百分点；其中，出口自动数据处理设备及其零部件、手机、汽车分别增长17%、23.3%、101.4%。

总的看，当前新冠肺炎疫情仍在全球多地蔓延，外贸发展面临的不确定、不稳定因素依然较多。

同时，去年下半年，我国外贸进出口比去年上半年增长近27%，在较高基数的影响下，今年下半年进出口同比增速或将放缓，但全年进出口仍有望保持较快增长。

在输入性通胀方面，自去年下半年以来，国际原油、铁矿砂等价格快速上涨。

海关进出口数据显示，上半年，我国原油进口均价为每吨2888.5元，同比上涨20.5%；铁矿砂进口均价每吨1075.8元，上涨了67.3%。

当前我国经济继续呈现稳中加固、稳中向好的态势，有利于物价平稳运行的因素也不断增多。

近期，国务院也部署做好大宗商品的保供稳价工作，政策效应持续释放，也有利于稳定市场。

国际大宗商品价格上涨阶段性推升企业生产成本，但输入性通胀风险应该说总体可控。