南华期货-煤焦产业周报-220724

文本预览：

《南华期货-煤焦产业周报-220724（42页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-煤焦产业周报-220724（42页）.pdf（42页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从南华期货《煤焦产业周报》研报附件原文摘录）
　　观点：基本面向下 　　逻辑：上周焦煤以下跌为主，临近周末有所反弹。消息方面，周末甘肃景泰县有煤矿发生坍塌事故，事故比较严重，目前9死1失踪，事故可能会有情绪上的影响。黑色商品方面，临近周末有所回暖，近来钢材价格比较坚挺（无论现货还是期货），盘面的钢厂利润走阔，原料有估值修复的驱动。 　　焦煤基本面方面，依然偏空。目前盘面对标的是蒙煤，上周焦煤的大跌也很蒙煤的疲软有很大关系。之前由于口岸不能外运，导致口岸的煤矿库存积压超过200万吨，超高的库存对价格有很大压力。周五的通关车辆仅有415车，主要就是因为口岸库存太高，煤矿爆仓，集装箱太少无法继续容纳更多库存。库存方面，上游继续累库，下游主动去库，最近的焦企限产愈演愈烈，焦炭产量有进一步下降的趋势。总之焦煤的基本面依旧不佳。 　　整体来看，周五夜盘的反弹有情绪上的影响，毕竟焦煤前期跌太多，但是就基本面来看，我们依然没有看到太多的反弹空间，除非终端需求可以看到实质性的改善，除此外也要注意事件驱动的影响。 　　供应：蒙煤通关车辆在506车组左右；国产煤方面，近期产量平稳。 　　需求：焦炭产量下降。 　　库存：产业链库存依然偏低，本周总库存有所去库。 　　风险因素：动力煤价格政策持续走低（下），下游焦企持续限产（下），俄乌局势，蒙煤通关，国际能源价格