华鑫证券-鑫融讯：A股缩量反弹，还需谨慎-220727

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　　▌双融余额
　　截至7月26日，上交所两融余额报8820.07亿元，较前一交易日减少1.86亿元；深交所两融余额报7443.72亿元，较前一交易日增加8.13亿元；两市合计16263.79亿元，较前一交易日增加6.27亿元。
　　▌最新观点
　　本周二，A股高开并在盘初杀出短线恐慌盘后反弹，抄底资金进场助指数冲高；午后除HIT电池方向出现脉冲行情外盘面乏善可陈，资金畏高情绪浓厚不愿追高进场。截止收盘，上证指数涨0.83%，深证成指涨0.95%，创业板指涨0.31%，沪深300涨0.79%，上证50涨0.61%，中证500涨1.23%。两市上涨家数为3544家，高于上周均值2799家，高于前一交易日1471家。涨停家数为92家，低于上周均值99家，高于前一交易日65家。两市下跌家数为1143家，低于上周均值1867家，低于前一交易日3229家。跌停家数为8家，高于上周均值6家，低于前一交易日21家。北向资金为净流入72.57亿元，上周均值为净流出7.47亿元，前一交易日为净流出33.85亿元。两市成交额为8345.49亿元，上周均值为9862.79亿元，前一交易日为8622.61亿元。本周二A股反弹，但继续缩量，也意味着反弹的持续性依然值得担忧，没有高换手，显然无法完成突破行情。目前我们维持此前观点，7月中旬以来，国内疫情反复、全球经济衰退预期、国内流动性预期谨慎等影响，A股市场高位换手休整。从基本面角度出发考虑市场转节点，我们认为或需要7月PMI数据以及金融数据的落地，逐步消除市场对于经济强复苏不确定性以及流动性收紧的担忧之后，A股市场有望迎来行情的再次启动。
　　▌主题追踪
　　今日关注：培育钻石、光伏设备、动力电池回收
　　1.培育钻石主题：印度进出口数据跟踪，2022年6月，印度天然钻石毛坯进口额为17.66亿美元，同比增长3.79%，天然钻石裸钻出口额为20.17亿美元，同比增长2.25%，且仍处于快速提升中。6月30日晚间，中兵红箭发布业绩预告，预计上半年净利润同比增长103.41%-118.71%，因超硬材料行业景气度持续高企，工业用金刚石及培育钻石整体仍处于产销两旺阶段。建议关注：四方达（300179）、国机精工（002046） 
　　2.光伏设备主题：7月13日，住建部、发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，该方案强调，要推进建筑太阳能光伏一体化建设，到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统，加快智能光伏应用推广。7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。建议关注：东方日升（300118）、拓日新能（002218）
　　3.动力电池回收主题：7月21日，宁德时代董事长曾毓群在2022世界动力电池大会上做主旨演讲时表示：“电池里面绝大部分材料都是可以循环利用的，目前我们镍钴锰的回收率已经达到了99.3%，锂的回收率达到了90%以上。”同日，工业和信息化部副部长张云明也在该大会上表示，我国目前已形成涵盖基础材料、电芯单体、电池系统、制造装备的完整产业链，三元电池、磷酸铁锂电池的系统能量密度处于国际领先水平，在全国建成1万多个回收服务网点。建议关注：宁德时代（300750）、天齐锂业（002466） 
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。