川财证券-研究所晨报-220726

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　　每日热点
　　证监会：完善并购重组规则严格落实退市制度
　　国办：同意建立数字经济发展部际联席会议制度
　　川财观点
　　策略：昨日三大指数出现回落，北向资金净流出33.85亿元。市场层面，前期涨幅较大的行业如汽车、电力设备等板块跌幅居前，前期涨幅相对较小、业绩稳定的家电、白酒等行业表现较好。海外方面，本周四美联储将开启议息会议，预期加息75个基点，但正式落地前市场仍存在一定担忧。国内方面，近期提出的“不会为了过高增长出台超大规模刺激措施”，市场对此存在一定担忧，因此近期市场出现一定回落，但我们认为“不过快增长”不等于放弃增长，下半年货币政策与财政政策预计仍将对经济构成基本支撑。方向上，建议关注政策发力、同时具备一定业绩支撑的方向，如数字经济、白酒、电力产业链、军工等方向。
　　宏观：7月25日，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司（以下简称深证信息）正式推出国证ESG评价方法，发布基于该评价方法编制的深市核心指数（深证成指、创业板指、深证100）ESG基准指数和ESG领先指数。国证ESG评价方法旨在提供适应中国市场的ESG评价工具。数据显示，沪深300的上市企业的ESG报告披露率在过去10年间逐年上升，由2011年的50.7%逐步上升至2021年的83.3%，远高于A股上市企业整体25.3%的披露率，表明A股头部企业已有较强的ESG披露意识。和比国际主流信息披露标准相比，我国整体ESG发展仍处于初级阶段，尚未形成统一的ESG披露标准体系，其问题主要体现在整合法规不完善，披露标准不统一，以及监管强度低等方面。而此次推出的国证ESG评价方法，遵循“立足本土、借鉴国际、特色鲜明、动态完善”原则，聚焦碳达峰碳中和、创新驱动发展、乡村振兴、共同富裕等国家战略目标，将国际ESG评价实践与深证信息长期研究经验相结合，探索构建了特色指标体系。
　　研究报告
　　《金开新能（600821）：装机容量快速扩张保障公司业绩增长》：双碳目标促电力结构转型，风光装机维持快速增长。“双碳”目标对我国电力结构优化转型提出的新的要求，风光装机有望维持快速增长。随着新能源装机的高速增长以及平价项目占比越来越高，存量补贴款拖欠的影响将会越来越小，且存量补贴款的问题有望逐步得到政策的重视和改善。
　　风险提示：企业盈利不及预期；海外市场波动加剧；系统性风险。