中银国际期货-橡胶研究：疫情防控加强，橡胶期货站稳13000关口-210712

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上周，东南亚标胶船货价格重心上移。

海外大型轮胎厂需求尚可，带动标胶价格普遍上涨，涨价后成交较为一般。

因疫情形势严峻，胶水需求受损，烟片胶及天然乳胶价格仍处下行通道，跌势较上周稍有放缓，实单成交价较报盘价有一定差距。

7月9日，上期所天然橡胶库存增加3872至188,158吨。

上周轮胎厂开工率基本回升至6月下旬的平均水平，主要原因是东营部分工厂上周全面停产3天左右对开工拖拽明显，本周工厂生产恢复后开工率恢复。

当前工厂开始为雪地胎的订单排单生产，但在需求长期偏淡的情况下。

全钢胎出口订单波动较不明显，据闻南方工地和矿上作业对物流行业的提振作用较明显，南方的物流行情略优于北方，全钢胎替换需求稳定。

整体开工率在53.3%。

上周沪胶主力合约总持仓为资金流入。

技术分析上来看，日均线多头排列，趋势向上，建议RU2109逢低做多，1-9价差在1000至1300区间波动。

上周20号胶主力合约总持仓为资金流入。

STR20报1690-1710美元/吨，SMR20报1660-1680美元/吨，10-08价差295，观点供参考。