华鑫证券-鑫融讯：短期等待低点确认-220725

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　　▌双融余额
　　截至7月22日，上交所两融余额报8825.54亿元，较前一交易日减少4.12亿元；深交所两融余额报7441.95亿元，较前一交易日减少20.89亿元；两市合计16267.49亿元，较前一交易日减少25.01亿元。
　　▌最新观点
　　上周五，A股三大指数高开后短暂上行，随后逐步回落，午前三大指数相继翻绿。市场尾盘止跌反弹，沪指一度翻红。截止收盘，上证指数跌0.06%，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.51%，沪深300涨0.05%，上证50涨0.42%，中证500跌0.91%。两市上涨家数为1883家，高于此前一周均值1881家，高于前一交易日1589家。涨停家数为74家，低于此前一周均值75家，低于前一交易日84家。两市下跌家数为2760家，低于此前一周均值2812家，低于前一交易日3064家。跌停家数为9家，低于此前一周均值25家，高于前一交易日2家。北向资金为净流入16.45亿元，此前一周均值为净流出44.08亿元，前一交易日为净流出27.52亿元。两市成交额为9416.07亿元，此前一周均值为10087.91亿元，前一交易日为10185.23亿元。A股弱势震荡，由于此前突破量价的背离，指数再度回撤寻找新支撑，目前虽然A股上周五触底回升，但并不能表明指数的调整就此完成，7月中旬以来，国内疫情反复、全球经济衰退预期、国内流动性预期谨慎等影响，A股市场高位换手休整。从基本面角度出发考虑市场转节点，我们认为或需要7月PMI数据以及金融数据的落地，逐步消除市场对于经济强复苏不确定性以及流动性收紧的担忧之后，A股市场有望迎来行情的再次启动。
　　▌主题追踪
　　今日关注：动力电池回收、光伏设备、新能源汽车
　　1.动力电池回收主题：7月21日，宁德时代董事长曾毓群在2022世界动力电池大会上做主旨演讲时表示：“电池里面绝大部分材料都是可以循环利用的，目前我们镍钴锰的回收率已经达到了99.3%，锂的回收率达到了90%以上。”同日，工业和信息化部副部长张云明也在该大会上表示，我国目前已形成涵盖基础材料、电芯单体、电池系统、制造装备的完整产业链，三元电池、磷酸铁锂电池的系统能量密度处于国际领先水平，在全国建成1万多个回收服务网点。建议关注：宁德时代（300750）、超越科技（301049）
　　2.光伏设备主题：7月13日，住建部、发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，该方案强调，要推进建筑太阳能光伏一体化建设，到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统，加快智能光伏应用推广。6月16日，据国家能源局发布的数据显示，截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。建议关注：协鑫集成（002506）、露笑科技（002617）
　　3.新能源汽车主题：7月19日，国新办举行2022年上半年工业和信息化发展情况发布会。工业和信息化部新闻发言人田玉龙介绍，我国新能源汽车产销规模再创新高。6月份，新能源汽车的产销分别完成了59万辆和59.6万辆，同比均增长1.3倍。上半年总体来看，新能源汽车产销分别完成了266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍，从整个产销规模来看，是创新高的，市场渗透率是21.6%。乘联会6月20日发布的最新数据指出，5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆，同比增长111.5%，环比增长49.8%。1-5月新能源乘用车批发189.2万辆，同比增长117.4%。建议关注：长安汽车（000625）、比亚迪（002594）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。