长安期货-限产政策持续扰动但库存、基差或为支撑，焦炭或弱于焦煤-210712

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上周大商所焦煤主力2109合约以及焦炭主力2109合约期价均为震荡回落走势，焦煤主力2109合约周跌4.43%，收报1856.5元/吨；焦炭主力2109合约周跌5.55%，收报2494.5元/吨。

焦煤方面，焦化厂及钢厂焦煤库存均延续回落态势，焦煤综合库存达到2个月低位，虽然产能逐步恢复但库存回升仍需时日，短期给予期价一定支撑，因而上周一期价仍维持涨势，但随着大庆后供给端边际改善，叠加需求端相对平稳和钢铁限产政策炒作，此后焦煤期价迅速回落。

焦炭方面，上周一尚在政策扰动供应偏紧与需求端边际改善的背景下震荡偏强运行，但随着市场情绪逐步释放、下游需求孱弱再次得到印证以及钢铁限产政策扰动，焦炭期价此后大幅回落。