山西证券-太阳能行业周报：下游价格持稳，硅料涨势延续-220724

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　　多晶硅价格
　　根据硅业分会及PV-InfoLink数据，本周国内单晶致密料成交均价为29.55万元/吨，周环比涨幅0.92%，硅料价格延续小幅涨势。本周仅1-2家企业以相对高价签订少量散单，其余企业因超签订单交货压力大，无新订单成交。受多家企业检修或意外停产影响，7月份国内多晶硅产量出现年内首次下降。另一方面因船期延缓，进口硅料对国内补量亦不充足。根据各企业排产计划，预计国内多晶硅企业7月产量约5.8万吨，环比减少5.8%，8月份多晶硅产量预计在6.5万吨左右，环比增幅约12%。推断8月份多晶硅总体供应依然短缺，但缺口缩小，价格将呈现涨幅收窄的上行走势。
　　硅片价格
　　根据PV-InfoLink数据，单晶硅片主流价格暂时持稳，但近期价格继续调涨的风声不断。受原料端供应制约，7月产量规模预计仍维持在25-26GW左右、环比提升非常有限，推断短期上游环节的价格趋势难以下降。单晶硅片龙头中环与隆基公示硅片价格，硅片厚度减薄趋势进一步加速，182mm及210mm尺寸规格单晶硅片涨幅分别为6.4%和5.5%。新一轮硅片价格如何调整，仍将与硅料价格互相挂钩，互相制约。
　　电池片价格
　　根据PV-InfoLink数据，本周电池片价格持稳，M6、M10和G12成交价格分别落在每瓦1.24-1.25人民币、每瓦1.25-1.26人民币、每瓦1.22-1.23人民币的价格水位，较上周M10新签订单有每瓦0.01元人民币的小幅上抬。受高温限电影响，增加供不应求态势，G12尺寸电池片也逐渐趋于紧张。展望后势，预期主流尺寸电池片价格仍有机会上行，近月价格难有下跌缺口，众厂家仍静待月底龙头硅片厂价格公示。
　　组件价格
　　根据PV-InfoLink数据，本周500W+单玻项目出厂价格在每瓦1.9-2.05元人民币的价位，500W+双玻项目出厂价格约在每瓦1.92-2.05元人民币。7月新单少量执行，价格持续僵持。本周已有越来越多暂缓交付、毁约的情况发生。主流成交价格趋势开始略微上浮，单玻主流成交出厂价格约每瓦1.95-1.97元人民币、双玻价格约每瓦1.98-2元人民币。
　　投资建议
　　重点推荐：爱旭股份、大全能源、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基股份，积极关注：美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。
　　风险提示：光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险。