安信证券-基础化工行业周报：布油上涨、美油下跌，苯酚、毒死蜱、R22等产品价格上涨-220724

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　　核心推荐
　　■基础化工重点
　　核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；
　　钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。
　　■石油化工重点
　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。
　　每周行业动态更新
　　■本周化工品价格指数下跌，核心原料油价上涨，LPG气下跌，LNG气上涨，煤价下跌；农药、氟化工部分产品价格上涨。
　　本周中国化工品价格指数CCPI-1.3%；核心原料价格布油+2.0%，进口LPG-1.0%，国产LNG气+5.1%，烟煤-2.0%。
　　原料端，C4部分产品价格下跌；制品端，农药、氟化工部分产品价格上涨，化肥、磷化工、聚氨酯、橡胶、维生素部分产品价格下跌。
　　■本周布油上涨、美油下跌，供给担忧延续，美联储未来加息操作引发关注。
　　本周布油结算价从101.2涨至103.2美元/桶（涨幅2.0%）、美油结算价从97.6跌至94.7美元/桶（跌幅3.0%）；美国商业原油库存4.27亿桶（周环比-0.1%），美国原油钻井数599口（周环比持平）。
　　供应端，根据隆众资讯，沙特未承诺短期内迅速增产，且俄乌冲突依然焦灼、伊朗问题陷入僵局，供应趋紧担忧延续。需求端，根据隆众资讯，市场对经济衰退的担忧一直存在，虽然近期美联储有安抚市场行为，但各大机构仍看衰需求和经济前景，同时虽美国夏季出行高峰延续，但库存出现上涨。政策面来看，根据隆众资讯，美联储7月25日将召开本月最新议息会议，高通胀压力下75个基点的加息力度可能性较大，美元有望继续走高，对油价形成抑制。地缘政治来看，根据隆众资讯，俄乌局势、伊朗核问题协议均无转机。
　　■天然气价跟踪：
　　价格跟踪：本周欧美天然气期货价格大部分上扬。NBP环比+0.31%，TTF环比-14.52%，HH环比+19.73%，AECO环比+10.08%。现货方面，HH现货环比+8.84%；加拿大AECO现货环比+10.06%，欧洲TTF现货环比-10.09%。价差方面，东北亚LNG现货到港均价为12749元/吨，环比+5.59%，接收站销售均价为6474元/吨，环比+122元/吨（+1.92%）。
　　库存跟踪：根据EIA数据显示，截至7月15日，美国天然气库存量为24010亿立方英尺，环比+320亿立方英尺（环比+1.35%，同比-10.10%），低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至7月15日，欧洲天然气库存量为24104亿立方英尺，环比+914亿立方英尺（环比+3.94%，同比+22.17%）。
　　国内价格：本周国内LNG产地价格整体上扬。截至7月21日，LNG主产地报价为6111元/吨，较上周+4.86%；消费地价格小幅上扬，截至7月21日，LNG主要消费地均价为6597元/吨左右，较上周+3.53%。LNG接收站报价6862元/吨，环比+2.56%。