中信建投期货-棉花期货投资早报-220719

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（以下内容从中信建投期货《棉花期货投资早报》研报附件原文摘录）
　　观望。 　　建议加工厂趁基差走弱时，择机逢高套保；纱厂可逢低建立虚拟仓储。 　　1、 USDA6 月报告：USDA 对 22/23 年度全球棉花产量上调 4.5 万吨至 2640.3 万吨，对全球棉花消费下调至 9.8 万吨至 2646.2 万吨，但实际期末库存不增反降，下调 1万吨至 1802.2 万吨。 USDA 继续调降 21/22 年度全球产量 32.8 万吨至2546.1 万吨，其中主要调整在于印度和巴西，印度下调 21.8 万吨至 533.4万吨，较上一年度产量下降 11.23%，不过降幅仍弱于 CAI 给出的 4 月底棉花上市同比进度，巴西棉花临近上市，下调 10.9 万吨至 276.5 万吨，调整主要原因在于天气对单产的负面影响。对 21/22 年度全球棉花消费调降 27.3万吨至 2646.2 万吨，主要调整在于中国、印度和越南。 　　2、截至 6 月 12 日，得州棉花种植进度为 89%，得州棉花现蕾率为 17%，均快于去年同期和五年均值水平。得州种植优良率下降两个百分点至 25%，也不及去年同期。 　　3、 截至 2022 年 7 月 7 日当周，净签约 21/22 年度美国陆地棉 0.23 万吨，较上一周减少 0.62 万吨。其中土耳其签约 0.19 万吨。 　　装运 21/22 年度陆地棉 7.1 万吨，较上周减少 1.48 万吨。其中中国装运1.68 万吨、土耳其装运 1.47 万吨、印度装运 0.89 万吨、越南装运 0.69 万吨、巴基斯坦装运 0.64 万吨、墨西哥 0.5 万吨 　　上周国内棉花现货价格继续大跌，现货交投较上周略好转。收储带动下，价格越拍越低，叠加基本面偏弱未有明显好转迹象，宏观担忧情绪持续笼罩市场，整体弱势运行。 2022 年 7 月 13 日至 7 月 15 日储备棉累计挂牌 1.7 万吨，成交 1.7 万吨，成交率 100%，成交加权均价 16196元/吨。纯棉纱市场在原料受原料下跌影响， 上周成交逐步减少，低价抛货现象明显增加。全棉坯布淡季行情延续，叠加郑棉期货持续暴跌，坯布市场交投大幅回落，坯布价格也大幅下跌。棉坯布市场整体弱势下，织厂生产意愿不强，中小厂陆续放高温假，整体开机率继续下滑，出货放缓的情况下库存坯布持续增加。