国泰期货-期债：危机不可预测-220722

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（以下内容从国泰期货《期债：危机不可预测》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209全天增仓2320手，多空分歧加大（但边际力量略有减弱），多空头内部分歧均有所加大：1）多、空分歧方面，上午“多开”性质的开仓较昨日增加23.09%，“空开”性质的开仓较昨日减少6.82%，“多开”与“空开”之比为1.8474高于昨日的1.3984；午后“多开”性质的开仓较昨日减少18.14%，而“空开”性质的开仓较昨日减少8.67%，“多开”与“空开”之比1.4700低于昨日的1.6402；全天来看，“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别减少0.04%和7.79%，多空分歧加大的同时边际开仓力量减弱；2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的1.4014降至1.2187，“空开”与“空平”之比则由昨日的1.2102降至1.1253，表明多头和空头内部的分歧均有所提升。市场面来看，股市和商品震荡偏弱，而期债高开高走。目前期债虽仍处于震荡区间上沿但我们对债市仍不明显看空，主因资金面持续宽松和较厚的期限利差保护下房地产系统性风险仍未解除，只是囿于安全边际的束缚而选择观望，后市依然关注T2209回调后在99.5-99.6附近开多的机会。 　　资金方面，银行间市场流动性维持宽松，回购利率大体持平（半年末后7天期银行间质押式回购加权利率回落至1.6%-1.7%左右）。