美尔雅期货-生猪半年报：弱现实对抗强预期，下半年仍可期待-220722

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　　基本面：供给结合前期产能变化的趋势10-11月前供给的紧张状况很难出现有效改善，即使三四季度状况改善后幅度也是处在相对有限的水平。需求方面现货的走货状况似乎要明显低于常年均值。供需双弱的基础下目前现货高位震荡，但后续刚需的变化情况仍需探讨。
　　现货：年中目前的状况主要是供需双弱导致的现货震荡。基本面供给给到了高价的支撑，但是需求暂时不能提供有效的驱动拉动价格上行，因此现货呈现高位震荡。后续现货供给的收紧虽然相对确定，但是价格能否上行还需要探讨年底的刚需能否按照常年相近水平拉动价格。
　　策略：盘面上的合约根据时限的远近受到现货的影响程度不同，近月跟从较差的现实弱势运行，而远月合约虽然受到部分现实影响但在预设刚需的有效拉动前提下仍旧维持偏强运行。下半年跟从基本面建议还是以逢低做多的思路为主，至少供需收紧的上行周期供给在价格上的影响因素更强的情况下，跟随基本面逢低做多是相对合理的选择。