英大证券-金点电力能源晨报-220722

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　　电力能源行业事件分析
　　事件1：近日，鹏辉能源披露2022年度向特定对象发行A股股票预案，公司本次拟向不超过35名特定对象发行A股股票募集资金总额不超过45亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投入年产10GWh储能电池项目（1、2期）、鹏辉智慧储能及动力电池制造基地项目、补充流动资金。
　　点评：储能电池和动力电池的历史性高增长发展机遇已到来，将从总量上带动储能和动力锂离子电池产业规模的高速增长，鹏辉能源通过募投项目扩大产能，满足下游市场锂电池需求。目前鹏辉能源有广州、珠海、河南、江苏、柳州及日本福井六个现代化的生产基地。大型储能电池方面，与天合光能进一步加深战略合作，成为阳光电源优秀供应商，并在广西柳州市投资建设基地，主要布局锂电池电芯、PACK生产线，预计2022年底产能将达到13.1GWh。家庭储能方面，公司顺利成为三晶电气、古瑞瓦特等头部客户首选供应商；通讯储能方面，强化与中国铁塔、中兴通讯、中国移动等大客户的合作深度，满足大额订单需求。
　　事件2：7月21日，光伏行业2022年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会举行。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华做了主题为“我国光伏行业发展情况——2022年上半年回顾与下半年展望”的主题演讲。王勃华介绍，我国光伏行业在2022年上半年多晶硅、硅片、电池、组件，同比增长均在45%以上；其中，多晶硅产量36.5万吨，同增53.4%，硅片产量152.8GW，同增45.5%。电池片产量135.5GW，同增46.6%，组件产量123.6GW，同增54.1%。
　　点评：从硅片产量和多晶硅产量比看，上半年硅料仍然有缺口，有鉴于下半年是光伏传统旺季，硅料、硅片环节需要进行一定的提前备货，相对于需求上半年硅料、硅片供应整体偏紧。预计三季度开始，硅料环节产能释放加快，或可以逐步缓解供应紧张局面，2023年产业链价格有望回调，进而进一步促进需求释放。
　　事件3：近日，钒电池概念股持续走高，以钒为主要资源的企业股价也多日涨停，引起行业关注。钒电池，即全钒液流电池，是当前液流电池中发展时间最长、技术最成熟、商业化程度最高的一种技术。
　　点评：全钒液流电池的电解液为钒离子的稀硫酸水溶液，在控制好充放电电压和电池系统存放空间通风良好的条件下较为安全，不容易发生起火爆炸事故。不同于飞轮储能短时大功率的调节能力，钒液流电池更适合于中长时间（4-12小时）储能。钒电池作为储能电池，使用寿命也极具优势，可通过化学手段低成本快速恢复容量衰减。钒液流电池本身就是一种寿命超长的电池储能装备，在百分之百充放电循环下，钒电池充放电循环次数可以达到2万次以上。电池整个生命周期内能量保持率可以达到百分之百。
　　事件4：钒电池储能“虚”与“实”。2022年，大部分锂电及储能企业蒙上了一层阴霾。行业见证了碳酸锂价格从年初突破人民币30万元/吨，并一直处于高位震荡，最高峰时涨至50万元/吨。相比2021年初的人民币5万元/吨，涨幅达10倍。相关报道称电池原材料价格上涨已经导致储能系统价格上涨30%，储能企业普遍呈现增收不增利现状。尽管在国家各部门的联手努力下，碳酸锂价格逐渐趋向稳定，但看似平静的海面下，一场围绕元素周期表的战争已经打响。
　　点评：与锂电池相比，全钒液流电池最大的优点在于安全性高，因为电池本身的水基电解质特性使得其不会发生燃烧和爆炸，同时电池的功率和容量相互独立，可以通过增加钒电解液的容量即可以做到容量的扩充，这就决定了其在大容量装机规模上依然是安全的。除此之外，钒电池还具备一个得天独厚的本土优势——储量优势。我国的锂资源储量仅占全球储量的7%，而钒资源储量则占42%，丰富的钒储量不仅完全能够自给自足，而且大部分为易提取的钒钛磁铁矿，大幅降低了开采利用的成本与效率