申银万国期货-品种策略日报：油脂-220721

《申银万国期货-品种策略日报：油脂-220721（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《申银万国期货-品种策略日报：油脂-220721（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　油脂：夜盘冲高回落。7月20日印尼国内毛棕榈油现货成交价反弹至9100千印尼盾/吨，成交较好，印尼港口毛棕榈油现货FOB持稳。截至本周一印尼签发288万吨出口许可，DMO计划发放的装运许可证多达178万吨，基于出口加速计划的许可证数量与上周五数据相同，出口仍未正常，种植园农民协会预估库存1090万吨。印尼库存压力下，供应只是节奏问题，注意控制风险。宏观上预期加息幅度还未确定，全球新作供应恢复，短期油脂即使反弹幅度或将有限，单边关注逢高做空，豆油2209-2301合约月差缩小后仍可尝试正套。
　　豆菜粕：夜盘震荡偏弱。美豆主产区将迎来降雨，中西部气温也有所改善。尽管美豆种植面积供应收缩，但是最近旧作多次洗船，新作出口也放慢，种植面积修正要等到8月报告，后续上涨动能更多来自天气。国内大豆榨利恶化，9月到港大豆已买完，10月到港还需采购，暂时后续到港不多，最近周度压榨量并未上升，豆粕库存处于高位，周度表需偏弱。豆菜粕单边跟随美豆，如果后期天气良好，出口并未大幅好转，将偏弱运行为主，策略上关注豆粕2209-2301月差缩小后正套。