中诚信国际-跨境债券周报：美国通胀创新高；中资境外债一、二级市场下跌-220720

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　　热点事件：美国通胀飚升至9.1%；欧元兑美元跌破平价；意大利总理递交辞呈
　　7月13日，美国劳工部公布的最新数据显示，美国6月消费者价格指数（CPI）环比上涨1.3%，同比上涨9.1%，预期升8.8%，前值升8.6%，再次刷新40年来的最高纪录。同日，欧洲外汇市场交易中欧元对美元汇率一度跌至1欧元对0.998美元，为近20年来首次。欧盟委员会下调欧元区2022年和2023年实际GDP增速分别至2.6%和1.4%，并预计欧元区2022年全年通胀将为7.6%。14日，在赢得意大利参议院举行的救助法案政府信任投票后，德拉吉总理仍宣布将辞去总理职务。尽管意大利总统马塔雷拉拒绝了总理德拉吉的辞呈，已面临债务危机的意大利或将陷入新一轮的政治风暴。
　　汇率走势：人民币汇率震荡上行
　　本周，人民币汇率震荡上行。截至7月15日，人民币汇率中间价收于6.7503，较上周五上行405个基点。
　　利率走势：中国国债收益率震荡下行；美国国债收益率倒挂
　　本周，中国国债收益率震荡下行，一年期国债收益率较上周五下跌7.47个基点。美国6月CPI创40年来新高，市场对美联储激进加息的预期上升，也加深了经济即将陷入衰退的恐慌，导致美国国债收益率倒挂。中美利差方面，截至7月15日，中美10年期国债利差为-13bp，较上周五扩大11.2bp，较年初收窄127.7bp。
　　中资境外债券
　　一级市场：中资境外债新发行下跌
　　7月11日至7月15日，中资企业在境外市场新发行12只债券，合计约8.4亿美元，较上周下跌40.1%。其中，城投为最大发行人，共发行4只债券，规模约7.4亿美元。
　　二级市场：中资美元债券回报率下跌
　　截至7月15日，中资美元债年初至今的回报率较上周五下跌91bp至11.5%，其中投资级债券回报率下跌34bp至-7.33%，高收益债券回报率下跌331bp至-27.51%。按行业来看，房地产债券回报率跌幅最大，较上周五下跌492bp至-40.32%。
　　评级行动：多家房地产企业被下调评级
　　熊猫债
　　安踏体育用品有限公司发行一只熊猫债
　　专题分析：安踏体育用品有限公司