银河期货-天然橡胶及20号胶周报：可流通货源宽松，商用车胎成短板-220717

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（以下内容从银河期货《天然橡胶及20号胶周报：可流通货源宽松，商用车胎成短板》研报附件原文摘录）
　　周内，期货绝对价格下行了超过600点，但国内云南地区胶水对杯胶价差仅收缩了300元/吨，报收+600元/吨，距离平水的强成本支撑仍有相当距离。整体国内上游利润收窄的情况仍在持续。5月、6月国内天然橡胶进口转宽松，保税区库存周度数据转垒库。关于ETRMA报告的思考 　　周内，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布的数据显示，除了农业轮胎消费急剧下降-21%以外，其余轿车和卡车轮胎部门均呈现增长。这与经济复苏有关，但轿车轮胎的增长比较缓慢。 　　观察国内：乘用车消费在各地多重刺激政策的提振下得到较好恢复，而商用车表现仍然较差。真正的复苏应该是各车型齐头并进，商用车的缺席成了橡胶消费端回暖的短板。同时，与2年前的提振力度比起来，目前乘用车销量的增速相对较弱。这样看，国内消费企稳，但也仅是企稳。 　　基本面较弱。