南华期货-纸浆产业周报-220718

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（以下内容从南华期货《纸浆产业周报》研报附件原文摘录）
　　【市场综述】进口木浆现货市场价格偏弱运行，其中针叶浆价格稳中窄幅震荡整理，阔叶浆价格相对坚挺。纸浆期货市场震荡整理，主力合约SP2209周五夜盘收盘价6,634元/吨，扣除增值税和物流成本后约为860美元/吨左右，尽管如此，供应商仍坚持进口NBSK价格不变，加拿大和北欧NBSK价格分别为990-1030美元/吨和980-1030美元/吨。新一轮针叶浆外盘低价传闻偏多，而下游原纸涨价函不断，多空消息面博弈之下，业者预期偏空居多。 　　【需求】生活用纸终端需求为主，提货节奏暂无明显改善，华东、华中地区纸企价格优势影响，出货节奏尚可，且部分纸企出口订单影响，纸企库存压力有限；华北地区纸企走货依旧迟缓，库存相对宽松，但因前期停检企业较多，库存波动有限。本周白卡纸价格华东及华南地区下滑30-60元/吨，随着下游客户协议订单陆续发货，部分企业库存维持在正常区间，个别处于正常偏低水平。虽然国内需求偏淡，但市场仍存刚需，加之产线检修、前期承接出口订单发货因素支撑，目前多数生产库存暂无明显压力。双胶纸社会订单不足，纸厂库存压力持续存在；铜版纸纸厂报盘坚挺，下游业者对后市出现看涨预期，业者适当补库。 　　【总结】纸浆市场近期区间宽幅整理，主因是国际浆厂报盘仍在高位，进口量出现下降，继续支撑浆价。本月需求面制约市场上涨动能略显不足，价格或涨跌两难窄幅震荡调整为主，需密切关注下游需求跟进动态。预计本周浆价区间6500-6900元/吨，区间内偏高运行。