申银万国期货-品种策略日报：油脂-220718

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　　油脂：周五夜盘高开收涨。周末印尼将在7月16-8月31日期间取消所有棕榈种类出口品的出口附加税，而后在9月将毛棕榈油和精炼棕榈油出口附加税分别提升至最高的240美元/吨和204美元/吨。且市场传言毛棕榈油出口关税将在7月16-7月31日期间由288美元/吨降至220美元/吨，并在8月降至201美元/吨，目前还未公布，这样毛棕榈油的总关税从488美元/吨降低至288美元/吨，精炼棕榈油总关税从352美元/吨降低至192美元/吨。印尼政府准备在8月底前加速出口，减轻库存压力，但是需要解决此前船运紧张的问题(从6月的出口数据也能验证)，另外上周市场也有印尼降税传闻，内外盘均下跌，盘面已经交易了降税预期，8月取消出口附加，但是9月又再次收取，本次降税短期冲击现货和盘面，但是还需关注产地报价，能否给出国内进口利润。
　　豆菜粕：周五夜盘下跌。咨询机构Safras周五公布报告显示，巴西2022/2023年度大豆种植面积预计为4288万公顷，较上一年度增加2.60%。巴西2022/2023年度大豆产量可能为1.5156亿吨，较上一年度增加20.3%，因作物单产预计将改善。截止到7月12日这一周，管理基金在大豆期货及期权上净多头部位减少99337至95711手。在经历过降雨后，美主产区再次高温偏干，尤其是中西部南部地区，内外盘开启反弹，后续美豆上涨动能更多来自天气。国内大豆压榨亏损恶化，后续到港不多，基差相对坚挺，关注豆粕91正套。