长安期货-钢矿策略周报：弱现实及外围扰动不碍积极因素显现，钢矿期价仍存下行压力但空间或较有限-220718

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　　钢材：宏观氛围已有所转暖，我国经济和房地产企稳信号也已显现，因而钢材现实需求虽仍疲弱但市场情绪及预期或有改善；而近期钢厂仍或存亏损压力下负反馈效应仍或存在，但随着终端需求存改善预期以及钢厂采取的降低亏损等措施效果进一步显现下钢厂利润逐步修复，钢材库存或逐步由被动去库向主动去库过渡，钢价或在底部震荡运行。
　　操作方面，建议钢材生产企业和有库存的贸易商待价格反弹加快去库节奏或择机卖保；而没有库存的贸易商和终端及下游采购企业可在按需采购的同时逐步加快补库节奏或择机建立一定虚拟库存；投机者可以区间思路高抛低吸或做多钢厂利润为主，注意设置止盈止损。
　　铁矿：房地产消费端已出现了改善迹象，加上钢厂采取的降低亏损等措施效果的进一步显现，钢厂利润或存修复预期，负反馈效应影响也或存削减预期，铁矿需求存改善预期。而钢厂采取的降低亏损等措施效果的进一步显现，钢厂利润或存修复预期，负反馈效应影响也或逐步削弱，在铁矿需求存改善预期即钢厂存补库预期的背景下，铁矿港口库存累积程度或较有限。但仍需关注终端现实需求的实际改善情况及外围风险因素，因而总体看铁矿期价虽仍存下行压力但空间或较有限。
　　操作方面，建议钢厂或没有库存的贸易商可择机逐步加快补库及采购节奏或择机建立虚拟库存；而有库存的贸易商可放缓去库节奏，待价格明显或大幅反弹时再加快去库节奏。投机者可以逢高沽空操作为主，同时设置止盈止损。