南华期货-人民币汇率周报：市场依旧继续交易衰退预期，美指大概率仍将高位运行-220718

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　　回顾上周（7月11日至7月15日），人民币汇率在美元强势的打压下，与众多非货币一样，呈现弱势。
　　展望本周（7月18日至7月22日），我们认为在能源供应危机和欧元区负债国“金融碎片化”两座大山的压制下，欧元短期内难有起色、仍将偏弱。除非欧央行释放超鹰派信号，或者“反碎片化”工具能够有效的落实，欧元才会有反弹的机会。因此，本周需重点关注欧央行利率决议及发布会内容，若有超预期鹰派信号释放，美元指数或有所回调，不然美元指数将在交易“经济衰退”预期以及欧元走弱的背景下，维持高位盘整，并有进一步上行的空间。人民币汇率方面，在上述对于美元指数走势的判断下，后续或将继续震荡走贬，本周运行区间为6.67-6.84。我们建议有结汇需求的企业可在6.78附近逐步结汇，6.78-6.84是目前较好的结汇窗口。但需要注意，当前美元表现强势，且不断创新高的压力在扩大，虽然仍有一定的上行空间，但要警惕美元指数拐头向下的风险，结汇敞口宜逐步缩小，不宜扩大。
　　风险提示：全球疫情传播情况、各国货币政策转向进程