中原证券-“双碳”月报：碳中和板块继续回暖，碳市场价量齐跌-220718

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　　6月，碳中和指数整体表现强势，涨幅达14.93%，跑赢沪深300指数，自2月25日后持续下跌以来月度走势连续两月上涨。按照中信一级行业分类，碳中和指数权重排名前五的行业分别为电力设备及新能源行业占比55.6%，总市值为48827.81亿元；电力及公用事业行业占比9.5%，总市值为8843.25亿元；汽车行业占比7.9%，总市值为21600.02亿元；基础化工行业占比7.9%，总市值为7169.60亿元；机械行业占比6.3%，总市值为3462.40亿元。
　　煤炭：原煤生产增速加快，进口降幅扩大。煤炭保供政策持续推进，6月份，生产原煤3.8亿吨，同比增长15.3%，增速比上月加快5.0个百分点，日均产量1264万吨。进口煤炭1898万吨，同比下降33.1%，降幅比上月扩大31.0个百分点。1—6月份，生产原煤21.9亿吨，同比增长11.0%。进口煤炭11500万吨，同比下降17.5%。火电同比下降6.0%，降幅比上月收窄4.9个百分点。
　　有色：十种有色金属产量继续保持增长。据国家统计局数据，1-6月，我国十种有色金属产量3283万吨，同比增长1.0%，电解铝产量1968万吨，同比增加0.7%。6月，我国十种有色金属产量570万吨，同比增长3.2%，电解铝产量339万吨，同比增加3.2%。6月，采矿业增加值同比增长8.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长4.9%，制造业增长3.4%。
　　6月，全国碳市场挂牌协议交易与大宗协议成交量均大幅下滑，CEA价格下跌。6月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量770290吨，总成交额44566180元。挂牌协议交易月成交量290吨，月成交额17180元，最高成交价60.00元/吨，最低成交价57.50元/吨，本月最后一个交易日收盘价为57.50元/吨，较上月最后一个交易日下跌2.54%。大宗协议交易月成交量770000吨，月成交额44549000元。截至本月，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量193506950吨，累计成交额8463761015.02元。
　　韩国碳市场6月碳配额价格微涨。KAU21价格6月2日收盘价为20200韩元/吨，6月30日收盘价为20800韩元/吨，涨幅达2.97%，自1月高位持续下跌以来连续两月上涨；成交量共计1289778吨，平均日成交量为64489吨，较上月降低，日成交量最高为128081吨。欧盟排放配额(EUA)期货结算价继续上涨，月末价格为88.02€/tCO2。
　　风险提示：1）宏观经济加速下行（；（2）地缘冲突加剧11996；（3）疫情反复