广发期货-国债期货周报：期债短期或延续偏暖，但上行空间或有限-220717

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　　上周公布的6月经济数据和金融数据均有明显好转，6月社融总量与结构同步好转，但此前市场已对6月经济恢复进行充分定价，因此经济数据好转落地，期债反而在资金超预期宽松、疫情反复和地产销售放缓引发市场担忧修复持续性的影响下，走出连续上涨行情，当前T主力合约上行至100.6元附近同时基差明显回落，10年期活跃券220010收益率下行突破2.8%，短期在财政支出加快的情况下资金面维持宽松的概率高，支持期债维持上行惯性，但期债如要进一步突破5月底高点或需基本面增量利好刺激。后续来看，7月底政治局会议上可能针对经济现状出台增量财政政策，且此预期短期无法证伪，潜在利空也约束期债上行空间。建议前期多单短期持有，期债上行至5月底高点附近注意减仓止盈，伴随基差回落关注空头套保建仓机会