华鑫证券-鑫融讯：短周风格切换条件具备-220718

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　　▌双融余额
　　截至7月15日，上交所两融余额报8764.55亿元，较前一交易日减少16.66亿元；深交所两融余额报7407.46亿元，较前一交易日减少43.28亿元；两市合计16172.01亿元，较前一交易日减少59.94亿元。
　　▌最新观点
　　本周五，沪深两市低开上拉后，下午盘被外资砸盘拖累走弱，沪指跌破3260支撑带创下1个月新低，创业板指前高附近踌躇下顺势回撤。截止收盘，上证指数跌1.64%，深证成指跌1.52%，创业板指跌2.08%，沪深300跌1.70%，上证50跌1.93%，中证500跌1.68%。两市上涨家数为1002家，低于上周均值2051家，低于前一交易日2588家。涨停家数为64家，低于上周均值73家，低于前一交易日79家。两市下跌家数为3768家，高于上周均值2592家，高于前一交易日2082家。跌停家数为58家，高于上周均值13家，高于前一交易日20家。北向资金为净流出89.31亿元，上周均值为净流入7.12亿元，前一交易日为净流出9.17亿元。两市成交额为10879.90亿元，上周均值为10961.92亿元，前一交易日为10278.72亿元。A股冲高回落，整体符合我们对于短期行情的判断，同时虽然赛道股依然坚挺，但我们也提出谨防出现的诱多行为，冲高回落，巨量成交就是复合信号，因此对于高景气度赛道股除非本周一再度大涨，消化回落风险，否则大概率出现高位宽幅震荡。而对于上证50为主的低位价值品种将迎来难得配置价值，风险在被充分释放之后，补涨需求强烈，高低切换的情况随时来临。
　　▌主题追踪
　　今日关注：风电设备、虚拟电厂、智能汽车
　　1.风电设备主题：5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，旨在锚定到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。6月16日，据国家能源局发布的数据显示，截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。在全球碳中和的背景下，碳减排支持工具落地，风电装机进程显著提升。建议关注：海力风电（301155）、三一重能（688349）
　　2.虚拟电厂主题：7月11日，特斯拉推出虚拟电厂试点项目。7月14日，全球能源互联网发展合作组织发布了一份名为《中国虚拟电厂发展前景和商业模式分析》，《报告》认为国内发展虚拟电厂有很大的必要性，并提到“十三五”期间，我国江苏、上海、河北、广东等地相继开展了电力需求响应和虚拟电厂试点。全球能源互联网发展合作组织运行局运行分析处指出，截止到2021年底，我国分布式光伏累计装机容量达到1.08亿千瓦，约占全部光伏发电并网装机的三分之一。预计到“十四五”末，各类分布式新能源装机容量达到3亿千瓦，如何管控调控这些海量的分布式新能源，也迫切需要虚拟电厂的加入。建议关注：金智科技（002090）、鹏辉能源（300438）
　　3.智能汽车主题：7月5日，深圳人大网发布《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，这是国内首部关于智能网联汽车管理的法规，自2022年8月1日起施行。6月28日，首届中国新能源智能网联汽车生态大会在武汉召开。6月27日，行业领军者阿里获全国首个L4级“主驾无人”路测牌照。汽车智能化趋势逐渐明晰。建议关注：比亚迪（002594）、三花智控（002050）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。