海通国际-富国银行-WFC.US-营收利润均不及预期受非息拖累，资产质量持续优异-220715

《海通国际-富国银行-WFC.US-营收利润均不及预期受非息拖累，资产质量持续优异-220715（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《海通国际-富国银行-WFC.US-营收利润均不及预期受非息拖累，资产质量持续优异-220715（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件
　　富国银行（WFC.NYSE）发布2022年二季度业绩报告。
　　点评
　　22Q1营收及利润：
　　营收同比下降16.0%，低于彭博一致预期的-12.8%，主要因为非息收入的下降。
　　净利息收入同比增长15.9%，略高于于彭博一致预期的15.1%。
　　非息收入同比下降40.5%，低于彭博一致预期的-34.9%，受持续加息及疲软的金融市场影响，风险投资、住房按揭、投资银行、经纪咨询业务表现较差。
　　归属于普通股股东的净利润同比下降50.6%，略低于彭博一致预期的-43.2%。
　　22Q1资产质量：
　　本季度计提5.80亿美元信贷损失准备，高于彭博一致预期的4.07亿美元，主要反映了公司贷款总额的增长。
　　不良贷款率环比下降12bp至0.65%，优于彭博一致预期的0.76%。
　　拨备覆盖率环比上升30pct至197%，高于彭博一致预期的164%；贷款拨备率环比下降1bp至1.25%，符合彭博一致预期。
　　22Q1股息、CET1充足率及ROTCE
　　每股股息为0.25美元，符合彭博一致预期。股息支付率由21Q2的7.2%提升至22Q2的33.8%。
　　标准法下，核心一级资本（CET1）充足率环比下降15bp至10.30%，低于彭博一致预期的10.40%。
　　有形普通股权益回报率（ROTCE）同比下降7.7pct至8.60%，低于彭博一致预期的9.59%。
　　22Q1净息差及资产规模：
　　净息差为2.39%，高于彭博一致预期的2.33%，环比上升23bp。相较22Q1，受美联储加息影响，在资产端整体收益率环比上升32bp至2.70%，同时负债端整体负债率环比上升14bp至0.47%。
　　贷款总额同比增加10.7%，高于彭博一致预期的8.2%，得益于零售贷款及对公贷款的增长；存款总额同比下降1.1%，低于彭博一致预期3.0%。
　　风险
　　美国高通胀、持续加息或造成美国经济衰退及全球流动性收紧；俄乌战争对全球能源、粮食负面冲击最终可能导致全球经济进入衰退