山西证券-热点周报：市场情绪低落，新能源一枝独秀-220717

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　　投资要点：
　　全球市场低迷，加息风险加大，整体需求不足。下周建议重点关注具有长期成长价值的新基建、新能源和生态产业链。
　　周度观察：
　　我们重点观察的A股本周全面滑落，中小100、上证180和沪深300跌幅均超过4%，其中上证180以-4.36%领跌，而中小100环比下滑最多，较上周下行4.87pct至-4.27%。风格来看，金融股以4.95%的跌幅居前，成长和稳定型也未能保持上周的正增长，分别-2.83%和-1.02%。本周全球主要指数普跌，除日经225和法国CAC40略微上涨1.02%和0.05%以外，其余主要市场股指均呈下跌状态。全球主要大宗商品价格全面下跌，尤其是PTA（-15.39%）、螺纹钢（-14.95%）、棉花（-14.47%）跌幅达到15%左右。
　　热点跟踪：
　　外贸&汽车：7月13日，海关总署公布最新外贸进出口数据，6月当月外贸进出口总值增速继5月的9.5%提升至14.3%，是新一轮疫情反复以来，首次单月外贸进出口金额同比增速回到两位数。此外可以看到，复工以来6月当月的汽车出口增速超过50%，十分亮眼，尽管存在受前期疫情压制导致需求集中释放的原因在，但也意味着海外市场对汽车需求仍在，未出现明显的收缩，建议关注新能源车及汽车整车相关赛道龙头。
　　光伏新能源：7月13日，住建部、发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，指出到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%，我们认为，新能源作为一个必然广泛应用的趋势，在如今能源紧缩及环保压力下，政策端加快布局是应有之义，与此同时我国的生态建筑相关技术也日趋成熟，未来5年内有望迎来一波更新换代潮，建议长期关注光伏屋顶、生态建筑等相关赛道龙头。
　　市场焦点：
　　本周，A股全面下行的同时全球股市普遍低迷，海外通胀导致货币紧缩预期升温，需求端的走弱也致使大宗商品价格持续大跌。国内来看，疫情反反复复和房地产市场断贷风波拨动市场敏感的神经，带来金融、地产链和消费板块连续下行，目前，经历过几大热点题材的高频轮动及板块内高低切换，市场信心不足，风险偏好下行，赚钱效应较低，热点主要集中在新能源为主的高成长板块。我们判断，市场需要一定的时间回归价值，建议布局政策导向下具有长期战略意义的板块，积极关注生态产业链、新能源及新基建相关赛道龙头。
　　风险提示：全球经济衰退风险，美联储加快加息，疫情持续超预期。