国盛证券-传媒行业周报：上海政府支持龙头企业探索NFT交易平台建设，包括数字确权保护等业态建设-220717

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　　行情概览：本周（7.11-7.15）传媒板块下跌4.57%。上海市政府连续两周发布支持“元宇宙”发展及NFT交易平台建设文件，我们认为应重视相关个股机会，包括文化数字化产业趋势下的IP壁垒高的个股，此外建议继续关注疫情修复板块投资机会。当前传媒板块估值处于历史低位，叠加疫情修复+政策回暖+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。
　　板块观点与推荐标的：1）疫情修复主题的【华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒】；2）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】；3）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内VR设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化】；4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。
　　元宇宙：上海市政府支持龙头企业探索NFT交易平台建设
　　7月12日，上海市政府办公厅印发《上海市数字经济发展“十四五”规划》，表示支持龙头企业探索NFT交易平台建设，研究推动NFT等资产数字化、数字IP全球化流通、数字确权保护等相关业态在上海先行先试。《规划》提出着力发展区块链开源平台、NFT等商业模式，加速探索虚拟数字资产、艺术品、知识产权、游戏等领域的数字化转型与数字科技应用。上海成为国内首个将NFT交易平台探索列入“十四五规划”的城市。《规划》利好数字藏品赛道的同时为行业未来规范发展指出方向。
　　游戏：游戏出海保持较强竞争力，版号发放趋向常态化
　　1、Sensortower最新数据显示，22年6月共38家中国厂商入围全球手游发行收入榜单TOP100，合计收入超20亿美元，占全球TOP100手游发行商收入近40%。本期三七互娱/雷霆游戏/完美世界分别位列第5/10/25位，哔哩哔哩在《机动战姬》《时空猎人3》等多款游戏带动下，发行商收入环比增长61%，重回中国手游发行商收入榜第23位。
　　2、国家新闻出版署于7月12日正式发放今年第三批游戏版号。相较22年4月和6月分别发放的45个与60个，本次发放版号共67个，数量保持增长。多款头部厂商新游获批，包括吉比特旗下雷霆网络手游《勇敢的哈克》、哔哩哔哩PC端/主机端游戏《暗影火炬城》、创梦天地手游《永恒轮回：无限》、青瓷游戏手游《三国演义：兵临城下》和中青宝手游《明日战姬》等。游戏版号发放节奏逐步回归常态，释放积极监管信号。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。