方正中期期货-生猪期货日报-210714

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【行情复盘】7月14日，今日LH2109偏弱运行，盘重最低跌至17905元/吨，随后略有反弹，最终收于18210元/吨，较前一交易日小幅下跌0.33%，申万农林牧渔指数下跌1.26%。

当日成交量23843手（+3268），持仓量31529手（-42）。

【重要资讯】7月14日，全国外三元生猪出栏均价15.66元/公斤，较昨日下跌-1.26%，较前一周下跌1.69%；15公斤外三元仔猪价格30.90元/公斤，较前一日下跌0.06%，较前一周上涨1.15%。

【交易策略】今日北方市场生猪价格稳中调整，市场整体猪源供应维持稳定，大体重猪压栏意向仍存，终端市场走货情况一般，部分地区屠企宰量小幅下滑，市场供需相互制约，短期价格调整空间较小。

南方市场价格大面走跌，华南市场猪源供应充裕但消费不畅，价格走跌调整；湖南地区疫情稍有抬头，暂无大面积散发；四川受疫情影响提前出栏小体重猪占比增大，冲击当地市场，预计南方市场明日仍有下行可能。

近期国家两次收储带来的利好已经基本上释放完毕，最终猪价还是要回到生猪的供需情况。

近期四川、湖南疫情加重导致小体重猪源出栏量增加，叠加行业淘汰母猪数量增加，对7-8月猪价反弹抑制或将增强，若反弹不及预期，则盘面将进一步去升水，整体操作思路仍然偏空对待，1-5正套暂时观望，我们建议开始提前轻仓布局LH2203或LH2205空单，估值确定性较强。