川财证券-研究所晨报-220714

《川财证券-研究所晨报-220714（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-研究所晨报-220714（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　每日热点
　　加快释放绿色智能家电消费潜力
　　美国6月份CPI同比上涨9.1%
　　川财观点
　　策略：昨日指数小幅反弹，北向资金净流出68.74亿元。消息层面，近期美国两年和十年期美债收益率曲线倒挂程度加剧，两者息差盘中一度扩大至12个基点，创2007年以来之最，市场对美国经济衰退担忧加剧，此外昨日美国CPI再超市场预期，加息预期再度升温。国内方面，昨日央行再度表示货币政策会继续坚持以我为主取向，兼顾内外平衡。总体来看，货币政策保持合理充裕、国民经济维持修复的阶段，对于市场不宜过度悲观。建议关注建议关注业绩存在改善预期、板块处于相对低位的电力产业链、消费、农业、军工等方向。
　　大宗：今年煤炭下游行业中化工是唯一的需求亮点，根据CCTD统计数据显示，上半年化工行业耗煤1.59亿吨，同比增长5.8%。煤制甲醇、尿素今年产能小幅增加，煤制乙二醇近几年产能快速提升，为化工行业耗煤增长奠定了基础。然而近期化工品价格普遍大幅下行，为后续化工用煤需求带来不确定性。6月中旬至今，内蒙甲醇价格由2420元回落至2200元，华东甲醇价格由2765元/吨快速跌至2325元/吨。在此背景下华东甲醇货源已开始倒流至安徽、山东，进而将逐步压低内陆甲醇价格。山东乙二醇价格由5080元/吨跌至4500元/吨左右。山东、河南尿素价格由3200元/吨快速跌至2570元/吨左右。
　　研究报告
　　《【川财研究】内蒙华电（600863）煤电联营，新能源建设加速（20220711）》：内蒙古首家上市公司，内蒙古电力龙头企业。魏家峁煤矿产能翻倍，盈利有望增厚。公司2021年煤炭产量710.36万吨，同比增加110.36万吨，同比增长18.39%。今年4月，经国家矿山安全监察局2022年第11次局务会议研究决定，同意魏家峁露天煤矿生产能力由600万吨／年核增至1200万吨／年。22年一季度煤炭产量171.36万吨，同比增长5.32%，预计后期产能将逐步释放，煤炭的增产有望增厚公司的营业利润。新能源加速建设，有望带来新的利润增长点。2022年已有两个新能源项目备案通过，年内将全部建设完成。
　　风险提示：燃料价格大幅度波动；煤炭产能释放不及预期；新能源项目投产不及预期。