华融融达期货-棉花日报：美棉出口表现平平，ICE期棉收于跌停板-220715

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　　【现货概述】
　　7月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至16601元/吨（-807），期现价差-1901（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7970元/吨(-200)，黏胶短纤报价15350元/吨（+0）；CYIndex C32S报价26705元/吨（-205），FCYIndex C32S(进口棉纱价格指数)报价30403元/吨（-45）；郑棉仓单14860（-80），有效预报611（-9）。美国EMOTM到港价106.7美分/磅（-3.1）；巴西M到港价109.7美分/磅（-3.1）。7月14日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交6000吨，成交率100%。今日平均成交价为16286元/吨，较前一日上涨32元/吨，最高成交价为16381元/吨，最低成交价为16001元/吨。
　　【市场分析】
　　据美国农业部发布的出口报告显示，截至7月3日当周，美国2021/22年度陆地棉净签约2291吨（含签约3493吨，取消前期签约1202吨），较前一周减少73%，较近四周平均减少68%；装运2021/22年度陆地棉70919吨，较前一周减少17%，较近四周平均减少14%。本周陆地棉及签约数据均有所下滑。目前宏观环境持续转弱，在各国大幅加息的背景下，对商品市场将形成利空影响。隔夜ICE期棉主力12合约跌停报收83.71美分/磅，期价较上一交易日下跌3.94美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标处于弱势。
　　据棉花信息网发布的数据显示，截至6月底棉花商业库存为372.22万吨，环比减少44.06万吨，同比增加70.49万吨。从数据可以看出，环比数据虽有所下滑，但目前商业库存仍处于近五年最高值。细分来看，截至6月底新疆棉花库存为291.24万吨，环比下滑38.54万吨，与去年同期相比增加133.85万吨，本年度棉花销售进度缓慢。无论是全国棉花商业库存还是疆内库存，6月的同比增幅数据仍然呈现上升的趋势。当前纱价与棉价一致，延续下跌态势。全棉坯布市场交投清淡，常规品种出货依旧稀少，产成品库存依旧高企。
　　【技术分析】
　　昨日郑棉主力09合约十字星报收14700元/吨，期价较上一交易日下跌325元/吨。持仓减少1910手，至28.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。
　　【操作策略】
　　建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考）