红塔期货-2022年7月油脂油料月报：全球植物油丰产预期，油脂产业面震荡偏弱-220713

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（以下内容从红塔期货《2022年7月油脂油料月报：全球植物油丰产预期 油脂产业面震荡偏弱》研报附件原文摘录）
　　印尼胀库出货情绪较为高涨，3季度的增产超预期的话，价格仍然还是会在低位摆动，俄乌战争虽然还在持续，但出口慢慢恢复的过程中，受战争影响已经越来越小，宏观市场上没有明显的反弹支撑，短期会在低位震荡。原油的高位使得生柴的需求不断增加，三季度的植物油需求应该渐渐恢复，未来累库会变慢或者不及预期。22/23年的国际植物油供应预期大面积增产，后续会进入一个供应过剩的年度，进入7月和8月要关注天气和作物生长的情况。 　　22/23年度全球植物油的产量依然是预计大幅增长的情况，供需大概率过剩。但国际原油较强的态势，使油脂价格难以下跌顺畅。短期来看的话，印尼正在加速出口，南美北美都在修改生柴政策，主要关注3季度开始国内油脂的消费恢复情况。油脂的绝对库存偏低，叠加原油不会这么容易的顺畅下跌，油脂深跌的可能性就较小。 　　当前回调基本到位，目前有一定的支撑力度，有小幅反弹的可能，整个油脂产业面依旧是偏空，震荡偏弱的。国内库存方面显示偏低，国际原油短期内大概率不会转势而在当前位置剧烈波动，建议以观望为主。