中泰期货-黑色产业链周报：需求疲弱跌势不改，检修增多减缓跌幅-220710

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（以下内容从中泰期货《黑色产业链周报：需求疲弱跌势不改，检修增多减缓跌幅》研报附件原文摘录）
　　宏观和产业政策环境：长期看困难可能还在后面，衰退或已在路上 　　宏观政策+需求端：国务院部署加快稳经济一揽子政策措施落地，展开了货币政策降LRP利率及放水、财政政策的加大力度，针对企业的减税降费、针对消费的消费券刺激等多种形式，再次强调了“加强用地等保障推动尽快开工”，汽车也出台了“购置税征收减半的政策”。但利多兑现面临地产拿地（5月土地出让单月同比-24%下滑，相比4月的-38%好转，但是依然很低）和疫情影响压力，目前还未见需求的有效释放，疫情影响依然存在。 　　产业政策+供给端：去产量政策在需求疲弱的情况下，将更多的利空原料；政治局会议强调了用能保障，也就是能耗双控影响减弱 　　判断：因为经济形势压力大仍是目前宏观形势的核心矛盾，宏观政策对黑色产业链需求的提振效果、落地时间还需要观察，最终黑色商品的价格趋势还降回归到钢铁的供需。在今年工业稳增长的情况下，供给端去产量政策难以主动作为，所以需求依然是影响黑色趋势的核心因素。由于目前先行的地产拿地、销售，企业的投资意愿等情况尚没有反转性改变，疫情对经济的影响依然存在，认为后期钢材需求的提升难以大幅改善。 　　结论：我们对中期（未来一个季度甚至半年内）钢材供需形势持悲观态度。假如进一步经济刺激和去产量政策出台，年末年初或阶段性好转；但未来几年钢铁行业将面临熊市和残酷的洗牌。