华宝证券-2022年6月份金融数据点评：疫情影响消散，信贷总量结构双改善-220712

《华宝证券-2022年6月份金融数据点评：疫情影响消散，信贷总量结构双改善-220712（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华宝证券-2022年6月份金融数据点评：疫情影响消散，信贷总量结构双改善-220712（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点：
　　事件：2022年7月11日，央行公布2022年上半年以及6月份金融数据：上半年人民币贷款增加13.68万亿元，同比多增9192亿元。6月份，新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。2022年上半年社会融资规模增量累计为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元。6月份，社会融资规模增量5.17万亿元，同比多增1.47万亿元，社融存量同比增长10.8%，较上月回升0.3个百分点。6月末，M2同比增长11.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.8个百分点；M1货币供应同比增长5.8%，增速分别比上月末和上年同期高1.2个和0.3个百分点。
　　对此，我们的点评如下：疫情影响消退，经济开始快速修复。总体上看，随着疫情影响逐渐消退，叠加政策持续发力，6月金融数据总量和结构均有显著改善。不过值得注意的是，6月的好转很大程度是由于财政政策的大力支持，以及疫情修复后堆积的需求集中释放所产生的。居民对于房地产的信心依旧偏弱，当前强政策对于地产的提振力度相对有限。再加上专项债在6月基本发行完毕，对于社融的支撑将逐步减弱，后续需观察是否会出台增量财政政策工具。需跟踪高频数据，经济能否持续好转还有待进一步观察。
　　风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。