宏源期货-炉料日评：铁水日产持续下滑，炉料偏弱运行-220712

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　　铁矿：
　　11日，全国主港铁矿石成交68.70万吨，环比增18.9%。现货市场震荡运行，市场交投氛围冷清，贸易商报价积极性较弱，单议为主，钢厂维持刚需采购。矿山发运冲量结束，主流矿山供给高位回落，近期铁矿价格重心下移，非主流矿山发运明显减少，国内矿山开工率恢复，供给端受前期发运高位影响，预计将逐步宽松。钢厂利润持续低位，高炉检修计划增多，上周家钢厂铁水日均产量230.84万吨，减前期减少5.12万吨，减产进程仍在持续，港口库存累库，铁矿供需拐点显现，疫情问题再度引发担忧，整体看铁矿仍震荡偏弱。
　　焦炭：
　　11日焦炭市场弱稳运行。今日山西个别焦企焦炭价格上调100元/吨，主流暂无跟进。焦企开工小幅下滑，场内库存低位运行，部分焦企场内有少量库存堆积，出货压力较小，落实第二轮降价后焦企亏损程度加剧，限产焦企陆续增多。钢厂方面，钢厂高炉开工一般，焦炭库存多保持相对低位，以按需采购为主，钢厂盈利不佳以及终端需求仍未有明显好转。钢厂减产进程仍在持续，对焦炭采购需求放缓，焦炭需求持续减弱，焦企提涨对市场影响较小，钢厂二轮提降落地后，市场情绪相对悲观，焦炭盘面价格震荡偏弱。
　　焦煤：
　　11日国内炼焦煤市场弱稳运行。市场方面，受下游钢材价格负反馈影响，市场整体成交较弱，多数煤矿暂无新订单，现以执行前期订单为主，且焦化厂利润不断被挤压，现原料煤以消耗库存为主，线上竞拍稍显冷清。下游焦企利润不佳，主动减产导致焦煤需求减少，采购意愿减弱，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑，蒙煤仓单成本降至2650元/吨，基差修复动力有限，长期看供给端产能充足，需求仍有下降空间，焦煤供需将逐步走向宽松，蒙煤供给受到疫情影响，一定程度上形成支撑，盘面价格震荡运行。