中邮证券-医药生物行业周报：医药板块小幅上涨，关于做好2022年城乡居民基本医疗保障工作的通知下发-220711

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　　投资要点
　　过去一周，医药板块整体继续反弹，后续建议关注（1）随着疫情逐渐可防可控，线下活动逐渐恢复，后续持续看好拥有高端消费属性、品牌认可度高的中药企业；同时随暑期到来，与青少年健康（眼科、身高、医美等）相关的专科服务型医院及相关药品有望迎高增长；随着处方外流政策利好，门店数目处于扩张阶段的线下连锁药店；（2）中长期方面，医药服务（申万）的PE（TTM）为55.85（截至7月8日收盘），估值仍处于近2年低位水平，其子版块医药研发外包行业作为创新药产业链不可或缺的一环，行业成长性依旧。
　　过去一周行情回顾
　　7.4日–7.8日，主要指数涨跌幅情况：申万医药生物行业指数（1.23%），上证综指（-0.93%），深证成指（-0.03%），创业板指（1.28%），沪深300（-0.85%）。在申万31个一级子行业指数中，医药生物涨跌幅排名居第6位。
　　在医药生物13个三级板块中，涨幅前三为：医疗研发外包(申万)（7.17%），医疗设备(申万)（1.75%），体外诊断(申万)（1.26%）；跌幅前三为：疫苗(申万)（-2.02%），医疗耗材(申万)（-1.56%），其他生物制品(申万)（-0.81%）。
　　风险提示：
　　创新药进度不及预期风险；市场竞争加剧风险；全球疫情变化超预期风险；政策超预期风险。