华鑫证券-流动性周报：内资渐强，外资渐弱-220711

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　　▌微观流动性总览
　　本期（7.3-7.10）资金供给小幅回落，资金需求大幅缩水，供给方面，北上资金净流入量有所下降，新发基金持续回暖，ETF转为净流出；需求方面，股权融资规模仍处低位，产业资本净减持规模明显减小，交易费用稍有回落，市场热情略有降温。
　　▌北上资金
　　北上资金本期延续净流入态势，边际流入量有所收窄。受地方疫情反复和美联储加息等内外因素影响，本期A股大盘小幅震荡调整，因此北上资金净流入量大幅减少，整体情绪较之前更加谨慎。
　　▌两融资金和ETF
　　本期两融资金延续宽幅流入趋势，融资客热情不减。本期大盘虽有所调整，但政策助推下的结构性行情吸引融资客交易。本期ETF资金由净流入转为窄幅净流出，大幅流出宽基，集中流入大金融与大消费，资金情绪较为积极。
　　▌产业资本
　　本期产业资本净减持额大幅收窄，主板甚至出现小幅净增持情况。考虑由于大盘震荡下行，减持套现激励不足，减持规模处于历史较低水平。
　　▌行业资金流向
　　本期内资偏好周期，外资看好大消费板块，共同的策略是中报季的业绩估值匹配。本期内外资共同流入了食品饮料、医药生物等大消费，共同流出了轻工制造行业，而二者分歧较大的集中在银行、非银金融等大金融。
　　▌风险提示
　　经济加速下行，政策不及预期，疫情反复爆发。