美尔雅期货-PVC周报：短期需求难有起色，PVC延续弱势-220710

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　　供给端：短期供给端存压力。电石开工依旧低位，但下游PVC因行情较差、临时检修等影响，开工也在下降，电石市场仍显弱势。目前多数PVC生产企业接单存在阻力，销售压力相对明显。
　　需求端：下游需求仍较弱。终端下游制品企业订单情况不佳，远期订单较少，延续刚需采购，目前仍处在季节性淡季，预计短期需求端延续偏弱状态。
　　库存端：中游库存增加。PVC延续下跌，终端维持刚需，社会库存仍然处在高位且累库趋势持续。
　　基差端：基差小幅扩大。本周期货持续回落，现货跟随，基差小幅扩大。
　　后续持续关注：第一：原油、煤炭价格；第二：宏观地产、基建改善；
　　策略：PVC基本面表现偏弱，下游需求短期难有明显改善，社会库存仍然处在高位且累库趋势持续。另外宏观面仍存在较大的不确定性，商品偏空的趋势未改，短期PVC或延续偏弱震荡。远期在“金九银十”需求边际好转下可能存在一定反弹，但预计空间或有限。
　　风险点：原油煤炭大幅回调。